¿Ley de Subsidio al Dividendo en Chile, qué es y cómo funciona?

Un impulso a la vivienda propia que cambia las reglas del juego inmobiliario

El sueño de la casa propia siempre ha sido una meta que moviliza a miles de familias chilenas. Sin embargo, durante los últimos años, ese sueño ha enfrentado una barrera cada vez más difícil de superar: el encarecimiento del financiamiento hipotecario. Las tasas de interés crecientes, la inflación y las restricciones crediticias convirtieron lo que antes era un camino desafiante en una cuesta empinada. Frente a este panorama, surge una herramienta que promete cambiar las reglas del juego: el subsidio al dividendo.

Este beneficio no solo responde a una urgencia habitacional, sino que también busca dinamizar la economía, potenciar la industria de la construcción y devolverle competitividad al crédito hipotecario. En este artículo, desde VicuñaPropiedades.cl, exploraremos en profundidad su origen, funcionamiento, implicancias legales, impacto real en el bolsillo de los compradores y su papel en el panorama inmobiliario chileno.

Qué es el Subsidio al Dividendo y por qué se creó en 2025

La historia del subsidio al dividendo no se escribe al azar. Surge de una necesidad concreta: el estancamiento del mercado inmobiliario, que hacia fines de 2024 acumulaba un stock de más de 100 mil viviendas nuevas sin vender. Las tasas de interés, que habían alcanzado un peak del 5.21% en 2023, alejaban a las familias de clase media del crédito hipotecario.

El proyecto fue concebido por el Ministerio de Hacienda, en conjunto con la Cámara Chilena de la Construcción (CChC) y la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (ABIF), y fue aprobado por el Congreso Nacional en mayo de 2025. Su diseño contempló dos ejes clave: por un lado, reducir el costo del dividendo mensual; y por otro, facilitar el acceso al financiamiento mediante una garantía estatal.

Este subsidio nace así como una respuesta estratégica para reactivar la demanda habitacional, especialmente entre familias jóvenes, trabajadores independientes y sectores medios que quedaron fuera de los subsidios tradicionales como el DS1 o el DS19.

¿Quiénes pueden acceder? Requisitos y condiciones

A diferencia de los subsidios habitacionales tradicionales, el subsidio al dividendo destaca por su simplicidad en la implementación y acceso automático. No se requiere postulación previa, lo que reduce la burocracia y permite que el beneficio opere como un incentivo inmediato.

Los requisitos son claros:

• Se aplica a viviendas nuevas en primera venta con un valor máximo de 4.000 UF.
• El crédito hipotecario debe haber sido firmado desde el 1 de enero de 2025 en adelante.
• El crédito debe estar otorgado por bancos, cooperativas o mutuarias adheridas al convenio del subsidio.

Para quienes además combinan este beneficio con subsidios como el DS1 o el DS19, el efecto acumulativo puede representar un ahorro sustancial en la cuota mensual. En caso de dudas sobre cómo funcionan estos subsidios combinados, te invitamos a revisar nuestro artículo sobre qué es el subsidio DS1 y cómo postular.

Cómo funciona en la práctica: tasas, garantías y ejemplos reales

En términos prácticos, el subsidio opera reduciendo la tasa de interés del crédito hipotecario en 60 puntos base (es decir, 0.6%). Este descuento se aplica sobre la tasa nominal ofrecida por la institución financiera. Pero eso no es todo: si el comprador accede a la garantía estatal FOGAES, el banco puede ofrecer una rebaja adicional gracias a la reducción del riesgo crediticio, que eleva la cobertura del crédito desde el tradicional 10% hasta el 60% del valor de la vivienda.

En conjunto, esta doble intervención puede significar una reducción total de hasta 100 puntos base, es decir, un 1% completo sobre la tasa original.

Ejemplo práctico real:
Un cliente compra un departamento de 3.500 UF a 30 años. Sin subsidio, su dividendo sería de $678.341. Con el subsidio aplicado, la cuota baja a $601.672.
Resultado: ahorro mensual de $76.669 y ahorro total estimado de $28 millones a lo largo del crédito.

Según el portal Gob.cl, este beneficio tiene un tope de 50 mil créditos subsidiados y estará vigente durante 12 meses, o hasta agotar los cupos disponibles.

Beneficios concretos para familias e impacto en el bolsillo

Para quienes han evaluado recientemente un crédito hipotecario, saben que cada décima en la tasa de interés importa. La posibilidad de reducir hasta un 11% el dividendo mensual es, para muchos, la diferencia entre calificar o no.

Este subsidio abre la puerta a familias que no calificaban por ingresos. Por ejemplo, una familia cuya renta mínima exigida era de $1.500.000 para un crédito estándar, puede ahora calificar con ingresos de $1.300.000 gracias a la rebaja de tasa.

Además, la compatibilidad con otros subsidios permite que compradores de sectores vulnerables accedan a viviendas de mejor estándar. Y en regiones con foco prioritario, como Biobío, existen garantías extendidas que reducen aún más los costos financieros.

Impacto en el mercado inmobiliario y la construcción

Desde el punto de vista del mercado, este subsidio es mucho más que una ayuda financiera individual. Actúa como acelerador del sector construcción, ayudando a absorber el stock acumulado y dando viabilidad a nuevos proyectos.

Según estimaciones del Ministerio de Hacienda, por cada 20.000 nuevos créditos activados, se generan miles de empleos directos e indirectos en la cadena de valor de la construcción: desde albañiles y arquitectos hasta proveedores de materiales, transporte y logística.

En un sector golpeado por la desaceleración, este empuje se traduce en dinamismo económico y en un flujo renovado de inversión inmobiliaria, especialmente en zonas de expansión urbana como la Región Metropolitana, Biobío y Valparaíso.

Ventajas para bancos, mutuarias e inversores

Para las instituciones financieras, el subsidio representa una forma efectiva de reducir el riesgo crediticio, gracias a la garantía estatal FOGAES. Esto permite ofrecer tasas más competitivas sin comprometer la estabilidad del portafolio hipotecario.

Desde la perspectiva de la banca, significa también una expansión de mercado, ya que más personas logran calificar para financiamiento. Además, el surgimiento de productos hipotecarios diseñados específicamente para clientes subsidiados aumenta la competencia entre bancos y mutuarias, lo cual puede beneficiar aún más a los consumidores.

Para los inversionistas inmobiliarios, este entorno más competitivo y dinámico ofrece múltiples oportunidades: aumento del valor de propiedades en zonas subsidiadas, mayor rotación de stock, y demanda renovada tanto en venta como en arriendo.

Riesgos y desafíos: precios, fiscalidad y cobertura regional

No todo es color de rosa. Como todo incentivo a la demanda, el subsidio puede generar presiones alcistas en los precios, sobre todo en zonas donde la oferta es limitada. Este fenómeno ya se observa en ciertas comunas del Gran Santiago, donde los valores por metro cuadrado han comenzado a ajustarse al alza.

Otro punto clave es la sostenibilidad fiscal. Si bien el subsidio tiene un horizonte de aplicación limitado (12 meses), su éxito dependerá en parte de que el repunte en ventas genere ingresos fiscales suficientes (vía IVA y actividad económica) para justificar su costo estatal.

Por último, hay sectores que pueden quedar excluidos: propiedades sobre 4.000 UF, segmentos medios-altos o viviendas usadas. Aquí será clave combinar este subsidio con otras políticas, como el DS120 o el FOGAES tradicional, que puedes conocer más en nuestro artículo Qué es el FOGAES y cómo funciona.

Integración con otros subsidios y reformas de financiamiento

Uno de los puntos más destacados de este nuevo instrumento es su compatibilidad con subsidios Minvu ya existentes. Esto incluye el DS1, DS15, y DS19, que tradicionalmente han estado enfocados en familias de sectores vulnerables o emergentes.

También se han producido ajustes normativos relevantes, como las reformas a la Ley 19.281, que eliminan barreras de entrada al leasing habitacional. Esto amplía el abanico de herramientas para financiar la vivienda, y abre nuevas oportunidades para familias jóvenes, parejas sin hijos o trabajadores informales.

La sinergia entre subsidios, garantías y nuevas políticas habitacionales convierte al 2025 en un año clave para la reactivación del mercado inmobiliario chileno.

Cómo aprovecharlo al máximo: pasos para acceder y recomendaciones

Aunque el subsidio es automático, no todos los compradores potenciales lo conocen. Por eso, la educación financiera y la asesoría especializada son clave para maximizar su impacto.

En VicuñaPropiedades.cl, te ayudamos a evaluar opciones concretas, conectar con instituciones que ofrecen los mejores créditos compatibles, y a identificar proyectos inmobiliarios donde el subsidio al dividendo tiene mayor efecto.

Si estás en proceso de comprar, recuerda revisar bien tu carga financiera total, anticiparte a los plazos, y conocer cómo funcionará tu dividendo a lo largo de los años. Si quieres comparar otros apoyos del Estado, puedes leer también sobre el subsidio DS19 o Sobre el subsidio DS49

Fuentes: Gobierno de Chile , Hacienda.cl, Bio Bio Chile